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大和证券点评A股上市公司中广核电力

导语中广核电力目标价升至2港元,重申逊于大市评级

大和证券 · 2019-08-05 · 浏览1405

  大和发表研究报告表示,中广核电力(2.15,-0.08,-3.59%)(01816)将受惠于A股发行申请获批,这有助 降低负债比率,但公司股价年初至今已累升20%,有关利好消息已反映在股价中,预期今年毛利率持续受压。 该行将中广核电力H股目标价由1.8港元,上调至2港元,重申“逊于大市”评级。

  该行指出,中广核电力获批发行A股,将筹资150亿元人民币,将有助降低公司负债比率,预计今年底净负 债比率将可降至141%,若没有发行A股,其负债比率高达170%。

  该行还表示,尽管公司首季收入年增长18%,受惠于电力销售上升,但季内盈利仅增长1%,而毛利率则下 降3个百分点至43%,因受累财务成本及支出增加。中广核电力毛利率由2014年的49%,下降至去年的43%,预计 今年将持续下跌。该行将公司今年每股盈利下调5%,以反映较保守的电力销售假设。

头图来源:123rf

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